Pergunta 07 · 💰 Captação de recursos
O que calcular antes de decidir quanto captar?
Quanto captar não é palpite nem o máximo que alguém oferece. É o resultado de uma planilha simples que mostra o que o dinheiro vai pagar e por quanto tempo.
Responda com números: quais são os custos fixos por mês? Quanto custa crescer? Se o produto ganhar mais clientes, quanto sobe a conta de infraestrutura? Quanta folga você precisa para atrasos ou para um contrato que demora mais que o previsto?
Faça a simulação otimista e a pessimista. Depois pergunte se vai precisar de outra rodada.
Cuidado com a armadilha da avaliação (quanto o investidor diz que a empresa vale): captar com avaliação alta e depois precisar de dinheiro com avaliação menor faz você entregar muito mais da empresa do que esperava. A maior rodada disponível nem sempre é a melhor.
Monte a planilha base
Separe três blocos. Custos fixos: salários, aluguel, ferramentas, contador. Custos de crescer: contratações planejadas, marketing, vendas. Custos variáveis: o que aumenta a cada cliente novo, como servidores, uso de modelos de IA e suporte.
Em produtos com IA, o terceiro bloco merece atenção. Cada cliente que usa mais o produto pode gerar mais chamadas de API (a conexão paga que seu sistema faz com o serviço do modelo). Meça o custo por cliente com dados reais de uso, não com a tabela de preços.
Dois cenários, mês a mês
Projete os dois cenários mês a mês, não só no total. No otimista, as vendas entram no ritmo planejado. No pessimista, entram mais devagar, os contratos demoram a ser assinados e algum custo sobe. Veja em que mês o caixa zera em cada um.
A diferença entre os dois cenários mostra o tamanho do risco. Se ela for grande, você precisa de mais folga ou de um plano de corte pronto para usar.
A próxima rodada
Pergunte se esse dinheiro leva a empresa a se pagar sozinha ou se vai precisar de outra rodada. Se vai precisar, o que tem de estar pronto para ela dar certo? Esse ponto vira a meta desta captação.
Avaliação e diluição
Valuation (avaliação) é quanto o investidor diz que a empresa vale. Diluição é a parte da empresa que você entrega a cada rodada. Exemplo hipotético: captar 2 milhões com avaliação de 10 milhões depois do aporte custa 20% da empresa.
Se a empresa não cresce o esperado e a próxima rodada sai por uma avaliação menor, a mesma quantia custa uma fatia bem maior. Muitas vezes há ainda cláusulas que protegem o investidor anterior. Uma avaliação realista hoje costuma ser mais segura que uma inflada. Isto não é recomendação financeira; para os contratos, procure um advogado.
- Liste os custos fixos mensais com valores reais.
- Separe o custo de crescer do custo de manter a operação.
- Meça o custo de infraestrutura por cliente com dados de uso.
- Projete mês a mês o cenário otimista e o pessimista.
- Defina o que precisa estar pronto antes de uma próxima rodada.
- Calcule quanto da empresa cada proposta custa, em porcentagem.
- Usar o preço de tabela da nuvem em vez do uso real, que costuma ser maior.
- Olhar só o total, sem ver em que mês o caixa acaba.
- Escolher a proposta pela avaliação mais alta e ignorar as cláusulas.
- Custos fixos, custo de crescer, infraestrutura por cliente, folga.
- Sempre dois cenários: bom e ruim.
- Avaliação alta hoje pode custar caro amanhã.