Pregunta 07 · 💰 Recaudación de fondos
¿Qué hay que calcular antes de decidir cuánto capital recaudar?
Cuánto captar no es una suposición ni el máximo que alguien ofrece. Es el resultado de una hoja de cálculo sencilla que muestra en qué se gastará el dinero y por cuánto tiempo alcanzará.
Responde con cifras: ¿cuáles son los costos fijos mensuales? ¿Cuánto cuesta crecer? Si el producto consigue más clientes, ¿cuánto aumenta la factura de infraestructura? ¿Qué margen necesitas para cubrir retrasos o un contrato que tarda más de lo previsto?
Haz una simulación optimista y otra pesimista. Después, pregúntate si necesitarás otra ronda.
Cuidado con la trampa de la valuación (cuánto dice el inversionista que vale la empresa): recaudar capital con una valuación alta y luego necesitar dinero con una valuación más baja puede obligarte a ceder una parte mucho mayor de la empresa de lo que esperabas. La ronda más grande disponible no siempre es la mejor.
Arma la hoja de cálculo básica
Separa tres bloques. Costos fijos: salarios, alquiler, herramientas y contador. Costos de crecimiento: contrataciones planificadas, marketing y ventas. Costos variables: lo que aumenta con cada cliente nuevo, como servidores, uso de modelos de IA y soporte.
En los productos con IA, el tercer bloque merece atención. Cada cliente que usa más el producto puede generar más llamadas a la API (la conexión paga que hace tu sistema con el servicio del modelo). Mide el costo por cliente con datos reales de uso, no con la lista de precios.
Dos escenarios, mes a mes
Proyecta los dos escenarios mes a mes, no solo el total. En el optimista, las ventas llegan al ritmo previsto. En el pesimista, llegan más despacio, los contratos tardan en firmarse y algún costo aumenta. Mira en qué mes se queda en cero el efectivo en cada uno.
La diferencia entre ambos escenarios muestra el tamaño del riesgo. Si es grande, necesitas más margen o un plan de recortes listo para aplicar.
La siguiente ronda
Pregúntate si ese dinero permite que la empresa se mantenga por sí sola o si necesitará otra ronda. Si la necesita, ¿qué debe estar listo para que salga bien? Ese punto se convierte en la meta de esta ronda.
Valuación y dilución
Valuation (valuación) es cuánto dice el inversionista que vale la empresa. Dilución es la parte de la empresa que cedes en cada ronda. Ejemplo hipotético: captar 2 millones con una valuación de 10 millones después de la inversión cuesta el 20% de la empresa.
Si la empresa no crece como se esperaba y la siguiente ronda se cierra con una valuación menor, el mismo monto cuesta una porción mucho mayor. A menudo también hay cláusulas que protegen al inversionista anterior. Una valuación realista hoy suele ser más segura que una inflada. Esto no es una recomendación financiera; para los contratos, consulta a un abogado.
- Haz una lista de los costos fijos mensuales con cifras reales.
- Separa el costo de crecer del costo de mantener la operación.
- Mide el costo de infraestructura por cliente con datos de uso.
- Proyecta mes a mes los escenarios optimista y pesimista.
- Define qué debe estar listo antes de una próxima ronda.
- Calcula qué porcentaje de la empresa cuesta cada propuesta.
- Usar el precio de lista de la nube en lugar del uso real, que suele ser mayor.
- Mirar solo el total sin ver en qué mes se acaba el efectivo.
- Elegir la propuesta por la valuación más alta e ignorar las cláusulas.
- Costos fijos, costo de crecer, infraestructura por cliente y margen.
- Siempre dos escenarios: favorable y desfavorable.
- Una valuación alta hoy puede salir cara mañana.